USO DO VALUE-AT-RISK (VaR) PARA MENSURAÇÃO DE RISCO EM FUNDOS DE INVESTIMENTO DE RENDA FIXA A PARTIR DO MODELO DELTA-NORMAL E SIMULAÇÃO DE MONTE CARLO

Autores/as

  • Pedro Henrique Santos Universidade de Brasília
  • João Carlos Félix Souza Universidade de Brasília
  • Vinnicius Matheus Moreira de Andrade Universidade de Brasília

DOI:

https://doi.org/10.18028/rgfc.v7i1.2448

Palabras clave:

risco, delta normal, simulação de Monte Carlo, fundos de investimento, renda fixa

Resumen

Nas últimas décadas, o uso do Value-at-Risk (VaR) tem se tornado amplamente utilizado, com destaque para a decisão do Acordo de Basiléia, que obrigou todas as instituições financeiras a valorar o risco de seus ativos e pela criação do modelo nacional, implementado pelo Banco Central do Brasil, que culminou na geração de modelos internos, a partir de técnicas diversas. Dentre as vantagens do uso da mensuração por VaR, destaca-se o resumo na alocação de um único valor no risco de mercado de determinada aplicação, além da sua exposição no mercado e respectiva volatilidade. Neste sentido, o objetivo deste artigo é estudar o comportamento dos retornos de três fundos de investimento de renda fixa no Brasil, a partir de dois modelos de mensuração dos riscos de mercado, simulação histórica Delta Normal e simulação de Monte Carlo, medindo a eficácia do modelo na estimativa do retorno do investimento, visando apresentar a relação entre a variação dos indicadores financeiros e o retorno dos fundos estudados.

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Biografía del autor/a

Pedro Henrique Santos, Universidade de Brasília

Mestrando em Computação Aplicada - Gestão de Riscos
Departamento de Engenharia de Produção
Departamento de Ciência da Computação

João Carlos Félix Souza, Universidade de Brasília

Doutor em Economia
Departamento de Engenharia de Produção
Departamento de Ciência da Computação

Vinnicius Matheus Moreira de Andrade, Universidade de Brasília

Mestrando em Computação Aplicada - Gestão de Riscos
Departamento de Engenharia de Produção
Departamento de Ciência da Computação

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Publicado

2017-01-23

Número

Sección

Artigos